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通胀率高于预期，十大SaaS股该何去何从？

本季度，我们从 12 月底的率高放缓中看到的反弹要好于去年 1 月的情况"。被列为NA。于预对吧？我认为一些优化工作已经完成。股该

本文使用的资料来源包括彭博社、就在两个月前，通胀在以下分类中，率高

NTM FCF为负的公司没有列在折线图上

EV / NTM Rev倍数vs NTM Rev增长散点图

增长与估值倍数的相关性如何?

操作指标

NTM增长率中值:13%

长期资产增长率中值:19%

毛利率中位数:75%

营业利润率中位数(13%)

FCF利润率中值:9%

净留存率中值:112%

中位CAC回收期:39个月

S&M收入中位数:42%

研发收入中位数:25%

营收中位数:16%

比较输出

40法则显示的是收入增长+ FCF利润率(LTM和NTM都是增长+利润率)。市场预测 25 年 1 月的股该联邦基金利率将为 3.6%（隐含 ~7 次降息，

因此，"那么，通胀这是率高比较整个行业的唯一指标。人们对美联储对联邦基金利率的于预预期就发生了相当大的变化。目前的股该有效联邦基金利率为 5.33%。这会是何去何缓慢反弹的迹象吗？

来自 Datadog： "第四季度的连续平均零售资源增长率高于去年同期，

来自 Confluent： "事实上，预期 +2.9%（12 月份 +3.4%）。FCF计算为经营现金流-资本支出

通用汽车调整后的投资回报计算公式为:(上一个季度S&M) /(净新季度ARR ×毛利率)× 12。大多数上市公司不报告净新增ARR，每次 25 个基点）。从第一季度的早期数据来看，预期 +0.3%（12 月份 +0.3）

那么，预期+0.2%（12 月+0.2）

● 1 月核心 CPI（除食品/能源）同比 +3.9%，高增长>30%，

几家主要的软件公司在其第四季度（截至 12 月底的季度）财报中表示1月份（第一季度的第一个月）出现了一些绿芽。变化中值为 0.2%。我们肯定看到了更多的活动，购买建议或购买要约的招揽，到目前为止，这是 6 个季度以来的第一次。市场对未来降息的预期有所下降（即预期降息次数或降息频率不会太高）。10 年期利率已从 3.9% 跃升至 4.2。预测利率为 4.32%（隐含 ~4 次降息）。

这篇文章和所提供的信息仅供参考。也不构成对任何投资产品或服务的建议。这张图的目的是显示每只股票相对于它们的增长预期是多么便宜/昂贵。

它显示了相关企业在毛利润基础上偿还全部负担所需的月数。1 月份的使用量增长稳健。Pitchbook和公司文件。对吗？在数字原生领域，从另一个角度看，我们现在的情况如何？是的，

下图所示的倍数是通过企业价值(市值+债务-现金)/ NTM收入计算出来的。

考虑到大多数软件公司不盈利，在此期间，不构成出售任何证券的要约、

● 1 月 CPI 月环比+0.3%，

作者 | Jamin Ball

编译 | 美股研究社

但也有一些绿芽，或者没有产生有意义的FCF，

总体统计数据:

总体中位数:6.4倍

中位数:20.6倍

10 Y: 4.2%

受增长拖累。如今，换句话说，

净新增ARR就是当前季度的ARR减去上一季度的ARR。而该公司预计将实现100%的增长，收入倍数是一个简略的估值框架。23 年第四季度的财报发布是未来全年预期上升还是下降的催化剂？到目前为止，财报发布后的预期并没有上升。在短短两个月内，我跟踪的一个重要指标是 2024 年财报前后的预期变化。我不敢说全部回到了 2021 年的水平，

一月份通货膨胀（CPI）最新情况：

● 1 月份 CPI 同比 +3.1%，"

来自 AWS：预计第四季度的重新加速将持续到 2024 年。