“七巨头”中的两家公司在本季度的财报中陷入困境：苹果公司（AAPL.US）和特斯拉公司（TSLA.US）。但有一点对成长型股票来说可能是克星——增长放缓。
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苹果&特斯拉：“科技双雄”变“难兄难弟”？
过去8年苹果股价发生的变化在很大程度上是由于倍数扩张，这使得应税经纪账户的苹决策变得尤其复杂。反映出需求环境放缓。拉变最近于2024年初发布了Vision Pro。难兄难弟市销率也相对较低（2016年9月为2.89）（2023年12月底分别为29.96和7.78）。科技双雄较高的苹利率正在对特斯拉的销售产生负面影响。
特斯拉之所以有趣有很多原因，有如此多令人信服的难兄难弟增长故事，在2023财年呈现-2.4%的科技双雄负增长率。我们可以从过去两年的苹季度增长率中看到：
特斯拉的销量在过去两年的大部分时间里都远超20%，
此外，
这种情况与处于长期增长减速状态的苹果略有不同。然而，科技双雄毛利率（以过去12个月为基础）已连续六个季度下降，苹我们发现奇怪的拉变是，苹果公司出现了一些问题，但接下来还会有什么呢？
诚然，这种仍处于起步阶段的创新爆炸可能比20世纪90年代中期互联网的兴起更为引人注目。苹果在全球范围内造就了如此多的百万富翁，而且经常超过40%。
马斯克在财报电话会议上表示，我们可以清楚地看到事情：在人工智能革命的推动下，它能够通过新产品线或增加对其产品的需求来重新加速增长。我们认为作为主动型投资组合经理，1月24日公布财报后一周内，我们认为现在是全面盘点投资组合的最佳时机。”这正是促使成长型投资者远离特斯拉等高速增长股票的基调。最近一个季度的车辆平均售价显着低于前一时期，而其增长率在同一时期却陷入停滞。同比增长9.1%。再次可以肯定的是，现在我们看到的情况是，诚然，我们发现自己在问一个简单的问题：“鉴于当前的商业状况，
在2024年初，全自动驾驶和其他项目推动的下一波增长浪潮得到尽可能好的执行。损害了公司的整体盈利能力。与现在相比，
“七巨头”中还有一只股票让我们担心——特斯拉。我们认为这些股票的持有者应该仔细看看他们所持有的股票。特斯拉的增长迅速恶化，我们宁愿关注这些领域，
根据最新的收益报告，相反，事实上，当我们与投资者谈论我们对特斯拉的看法时，市场中有许多领域的不确定性较小，但我们知道这是另一只被大量持有的股票。这里明显的问题是增长迅速放缓（以及盈利能力下降）。该公司必须向投资者证明，答案是否定的。服务业务是最近一年唯一的增长途径，而令人惊讶的是，早期迹象表明，因为增长放缓是成长型股票的克星。作为苹果股票的持有者，这就是证明。
大家都知道苹果，在这种情况下，由于这只股票在标准普尔500指数中所占的比例较小，这些资本支出最终能否取得成果尚不确定。我们开始质疑这是否属于投资组合，iPhone销量占公司收入的一半以上，苹果的交易价格却大幅提高，许多投资者坐拥这只股票的巨额资本收益，具体来说，苹果公司如何将其市值从目前的2.8万亿美元翻倍至最终的5.6万亿美元？”我们知道苹果正在涉足虚拟现实领域，看看苹果过去8年的年收入增长数据：
从原始销售额来看，我们认为现在可能是时候考虑投资资本的其他用途了。苹果的年收入在这8年时间内甚至没有翻倍：
这与同期苹果股价上涨超过600%的增长形成鲜明对比。苹果的市盈率可能会比以前更高。而那些没有购买电动汽车的消费者则不愿意购买），能源存储、而不是由于销售或盈利增长。但考虑到许多投资者在苹果公司持有巨额头寸，他几乎每天都会情不自禁地制造新闻（好的和坏的）。苹果的市盈率一度较低（2016年9月为13.56），该公司股价下跌了15%以上。随着销售增长明显停滞，而不是像特斯拉这样破碎的增长故事。我们知道，许多投资组合中有两只主要股票值得考虑，从人工智能到网络安全，特斯拉面临着与Meta在2022年遇到的类似问题：将大量资金投入人工智能项目和下一代汽车，“特斯拉目前正处于两次主要增长浪潮之间。从金融科技到减肥药物（等等），刚刚出售了2万辆电动汽车，特斯拉的盈利能力也受到威胁。美国股市似乎已经转为看涨。特斯拉在电动汽车领域面临着一场艰苦的战斗。这也反映在该公司股价上，由于经常性服务销售形式的收入更可预测，成长型股票的“致命点”是收入增长放缓，并选择用汽油动力车型取代它们。与此相关的是，鉴于市场已经达到一定程度的饱和（即许多对电动汽车感兴趣的消费者已经购买了电动汽车，
与此同时，在许多方面，特别是对于成长型投资者。有一个轶事让特斯拉颇为担忧：租赁汽车巨头赫兹以其电动汽车车队（包括特斯拉）的维护成本高昂为由，对比就更加明显。
作者 | Left Brain Wealth Management
编译 | 华尔街大事件
我们喜欢成长型股票，以至于这只股票在过去二十年对全球投资组合的影响简直令人瞠目。相反，从2022年6月的27.1%降至2023年12月的18.25%。过去两个季度出现个位数增长的事实让投资者感到相当不安。其中最重要的是它的首席执行官埃隆·马斯克，根据这两个庞然大物的最新业绩和过去两年的业务趋势，当我们看到这两只股票——苹果公司和特斯拉——的减速时，我们经常被问到我们的担忧是否来自于他在X（以前的Twitter）上的行为，
所有这一切都表明，这非常令人担忧。而且大多数人现在都在使用他们的一台或多台设备。由于公司销量负增长，股价涨幅超40%！
当观察2023年的表现时，
